Crowdfunding pour les entreprises suisses : formes et conditions

Le crowdfunding comme financement direct pour les entreprises suisses

Le financement participatif – ou crowdfunding – permet de collecter des fonds auprès d’une multitude de contributeurs pour des projets variés. Chaque investisseur ne met souvent en jeu qu’un petit montant (MLL News). La mobilisation s’effectue généralement via des plateformes internet qui mettent en relation les porteurs de projet avec des soutiens financiers, le plus souvent des particuliers (kmu.admin.ch). Les formes varient selon la contrepartie offerte ; l’appréciation réglementaire dépend par ailleurs de la structure concrète du modèle (MLL News).

Contrairement aux autres formes de financement, il n’y a pas d’intermédiaire (kmu.admin.ch) : le prêt est accordé directement par l’investisseur à l’emprunteur, sans participation financière des banques (MLL News). Si une banque propose des prestations liées au crowdfunding, il ne s’agit pas d’un crédit bancaire classique. Elle met alors à disposition des plateformes et des places de marché qui rapprochent offreurs et demandeurs de capitaux (MLL News). Typiquement, trois parties sont impliquées : la plateforme, les apporteurs de capitaux et les emprunteurs (MLL News).

Des chiffres fiables existent pour le marché suisse : en 2015, 1'342 campagnes ont permis de collecter 27,3 millions de CHF, soit 73 % de plus que lors de l’exercice 2014. Entre 2011 et 2015, les montants fournis ont été multipliés par neuf (Rapport Crowdfunding Monitoring Suisse 2016 de la Haute école spécialisée de Lucerne, cité par kmu.admin.ch).

Pour 2014, l’étude « Crowdfunding Monitoring Suisse 2015 » de la Haute école spécialisée de Lucerne indique un volume d’investissement de 15,8 millions de francs, en hausse de 36 % par rapport à l’année précédente (11,6 millions de francs) (MLL News). En Suisse, le marché s’est développé depuis 2008 avec des plateformes telles que Cashare et investiere.ch (weka.ch).

En 2015, pas moins de 90'000 citoyennes et citoyens ont mis de l’argent à disposition via une plateforme de crowdfunding, sous forme de don ou de prêt (kmu.admin.ch). Le nombre de plateformes est passé de 14 en 2013 au double en 2014, pour atteindre environ 40 en avril 2016 (kmu.admin.ch). Une comparaison de lokalhelden.ch mentionne également environ 40 plateformes de crowdfunding suisses en 2025 (lokalhelden.ch).

Les entreprises se procurent ainsi des capitaux sans passer par les prêteurs traditionnels (kmu.admin.ch). Le financement se répartit sur une multitude de petites contributions ; la communication autour du projet se fait publiquement via la plateforme (MLL News).

Évolution du marché suisse du crowdfunding (2011–2015)

Formes de crowdfunding : quatre modèles de base et leurs contreparties

Le critère distinctif des différentes catégories est la contrepartie que reçoit le contributeur pour son investissement (MLL News). Il en résulte quatre formes de base.

Dans le cas du crowddonating, l’argent est donné ou offert. Le contributeur ne reçoit aucune contrepartie – par exemple lors d’un don pour des projets humanitaires (kmu.admin.ch ; MLL News).

Avec le crowdsupporting, les apporteurs de capitaux reçoivent une contrepartie unique, comme un billet de concert ou un album (MLL News).

Le crowdlending concerne la mediation de prêts : les soutiens prêtent de l’argent à des entreprises ou à des particuliers et le récupèrent plus tard avec intérêts. Le prêteur obtient ainsi un rendement (MLL News et kmu.admin.ch).

Dans le crowdinvesting, les investisseurs reçoivent une participation dans l’entreprise sous forme de parts sociales ou d’actions (MLL News). Ce modèle fonctionne en échange d’une part de l’entreprise ou d’une participation aux bénéfices et inclut également des participations immobilières avec partage des bénéfices ou versement d’intérêts (kmu.admin.ch, weka.ch).

Des prestations en nature peuvent aussi servir de contrepartie : selon sa propre description, lokalhelden.ch est la seule plateforme où, outre l’argent, il est possible de collecter des aides humaines et des dons de matériel (lokalhelden.ch).

weka.ch cite l’Invoice Trading comme l’un des modèles de crowdfunding. L’extrait mentionne par ailleurs le crowdsupporting, le crowddonating et le crowdlending.

Comparaison des quatre formes de crowdfunding selon la contrepartie et le domaine d’application

Quelle forme correspond à quel besoin de financement

La première décision consiste à déterminer quelle contrepartie l’entreprise peut et souhaite offrir. Si elle ne peut ou ne veut offrir ni rendement ni participation, elle se tournera vers le crowddonating ou le crowdsupporting.

Ces deux formes s’adressent à des idées de projets à but non lucratif, culturels, sociaux ou autres : lokalhelden.ch vise les associations, organisations, sociétés de personnes et particuliers ayant des idées de projets à but non lucratif ou non commercial en Suisse. wemakeit.ch s’adresse aux individus, jeunes entreprises et organisations ; Crowdify sert les campagnes culturelles ainsi que les start-ups (lokalhelden.ch).

lokalhelden.ch a été lancée en 2016 par Raiffeisen et est trilingue ; plus de 1'500 projets y ont collecté plus de 26 millions de francs (lokalhelden.ch). wemakeit.ch est la plus grande plateforme suisse de crowdfunding et a été fondée en 2012 (lokalhelden.ch).

Crowdify a été créée par l’éditeur suisse de newsletters Ron Orp ; les idées de concept bénéficient d’une mention dans cette newsletter (lokalhelden.ch).

Le crowdlending convient aux PME et aux entreprises individuelles qui cherchent des capitaux étrangers sans passer par une banque. Cashare, première plateforme suisse de crowdlending lancée en 2008, met en relation les entreprises individuelles et les PME avec des investisseurs et des prêteurs. Swisspeers permet aux entreprises de se procurer des capitaux étrangers directement auprès d’investisseurs – sans intermédiaire financier – et offre aux investisseurs privés et institutionnels la possibilité d’investir directement dans les petites et moyennes entreprises (lokalhelden.ch).

Le crowdinvesting convient aux start-ups et aux entreprises pouvant offrir des fonds propres ou des participations ; C-Crowd est une plateforme de crowdinvesting destinée aux start-ups innovantes (lokalhelden.ch).

Comme ce modèle inclut également des participations immobilières avec partage des bénéfices ou versement d’intérêts (weka.ch), il est utilisable pour le financement de projets et l’immobilier lorsqu’une part ou une participation aux bénéfices est envisageable. Le critère reste le même dans tous les cas : choisir la forme dont l’entreprise peut effectivement fournir la contrepartie, tant sur le plan juridique qu’économique.

Plateformes sur le marché suisse du crowdfunding (par portée et orientation)

Conditions préalables au crowdfunding : projet, portée et communauté

Le crowdfunding suppose une idée de projet claire et explicable publiquement, car la communication sur le projet et l’intermédiation financière passent généralement par des plateformes en ligne (MLL News). Le processus se déroule entièrement en ligne ; la campagne exige un marketing intensif via les canaux de médias sociaux (weka.ch). Sans ce marketing, la mécanique ne peut pas fonctionner.

La deuxième condition est la capacité à mobiliser de nombreux soutiens avec de petits montants (kmu.admin.ch). Cela n’est possible qu’avec une portée existante ou construite au préalable : wemakeit.ch est quadrilingue et offre ainsi une grande portée et un bon réseau ; Crowdify s’appuie sur la mention dans une newsletter existante (lokalhelden.ch). Avant le lancement, il convient donc d’examiner combien de personnes sont réellement atteignables via ses propres canaux, membres, clientèle ou médias.

La troisième condition est l’existence d’un seuil de financement : un financement n’est réussi que si le seuil fixé est atteint (weka.ch). Le montant cible doit donc être déduit de manière réaliste de la communauté atteignable, et non du seul besoin de financement.

La quatrième condition est l’adéquation avec la plateforme, dont le public cible varie selon le prestataire : associations et organisations avec des idées non commerciales, start-ups, projets culturels ou PME ayant besoin de capitaux étrangers (lokalhelden.ch). Selon la nature et la structure du projet, le cadre réglementaire découle de la législation actuelle sur les marchés financiers. En Suisse, il n’existe pas de législation traitant explicitement du crowdfunding, c’est pourquoi chaque modèle d’affaires doit être examiné individuellement quant à d’éventuelles obligations d’autorisation (MLL News).

L’obligation d’autorisation des plateformes de crowdfunding ne peut pas recevoir de réponse générale ; elle dépend de la structure concrète (FINMA ; MLL News). L’appréciation réglementaire se fonde sur le modèle d’affaires et la conception de la plateforme (MLL News).

En 2015, le Conseil fédéral a refusé d’élaborer des conditions-cadres spécifiques pour le crowdfunding (prise de position du 6 mars 2015 sur la motion Fathi, citée dans MLL News).

Effort de campagne et planification financière

Selon sa propre description, la plateforme lokalhelden.ch est gratuite pour tous et ne prélève aucun frais (lokalhelden.ch). Les entreprises devraient clarifier directement, pour chaque plateforme envisagée, le niveau des frais, la base de calcul, l’échéance et les coûts éventuels en cas de non-atteinte du seuil de financement.

Une plateforme sans frais réduit uniquement les coûts directs de la plateforme. Les entreprises devraient budgétiser séparément ces coûts des efforts internes liés au marketing, à la communication et aux contreparties (lokalhelden.ch ; MLL News).

Outre les frais de plateforme, il existe des coûts indirects souvent sous-estimés dans le budget : effort pour le marketing de campagne et la construction de la communauté, communication sur le projet et création des contreparties (comme un billet de concert ou un album, MLL News) ainsi que des documents nécessaires à la campagne. S’y ajoute le temps consacré au marketing intensif via les canaux de médias sociaux, que weka.ch cite comme condition préalable.

Pour le crowdlending et le crowdinvesting, s’ajoutent les coûts liés à la mise à disposition du capital lui-même : le prêteur reçoit un rendement (MLL News), les investisseurs obtiennent en cas de succès des rendements ou des contreparties (weka.ch). Ces postes doivent être intégrés dans la planification financière, tout comme d’éventuels frais de conseil et de vérification si le modèle doit être clarifié juridiquement (MLL News).

Si le seuil de financement n’est pas atteint, le capital nécessaire n’est pas disponible ; l’effort consacré à la campagne, au marketing, à la construction de la communauté et aux contreparties a néanmoins été engagé (weka.ch).

Inversement, des contributions de soutien peuvent alléger la facture : sur lokalhelden.ch, la banque Raiffeisen locale soutient financièrement certains projets sélectionnés, et les projets suisses de relève dans le ski reçoivent jusqu’à 2000 francs grâce à l’action Jeunesse de Raiffeisen (lokalhelden.ch).

Risques et limites du financement participatif

Le risque central pour l’entreprise est le seuil de financement : le financement n’est réussi que si le seuil fixé est atteint (weka.ch). S’il n’est pas atteint, le capital nécessaire n’est pas disponible – l’effort consacré à la campagne a toutefois été engagé.

La campagne dépend entièrement de la portée et de la communication. Le processus se déroule en ligne et nécessite une promotion intensive sur les réseaux sociaux (weka.ch) ; les projets sans communauté convaincante et mobilisable atteignent rarement le seuil. Environ 40 plateformes en Suisse se disputent la même attention (lokalhelden.ch), ce qui augmente encore les exigences en matière de communication.

Du côté des apporteurs de capitaux, il existe un risque de perte avec le crowdinvesting et le crowdlending : les investisseurs assument le risque d’une perte totale, mais obtiennent en cas de succès des rendements ou des contreparties (weka.ch). Les entreprises qui utilisent ces modèles doivent gérer cette attente et prendre au sérieux leurs obligations d’information.

L’instrument trouve ses limites là où il n’y a ni idée de projet claire, ni public accessible, ni contrepartie présentable, ainsi que là où la structure déclenche une obligation d’autorisation (MLL News).

Avantages et risques du crowdfunding pour les entreprises suisses

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