Crowdfunding per le aziende svizzere: forme e requisiti

Crowdfunding come finanziamento diretto per le aziende svizzere

Il finanziamento collettivo – o crowdfunding – raccoglie capitali da una moltitudine di investitori per progetti di ogni tipo. Il singolo contributore investe spesso solo un importo ridotto (MLL News). La mobilitazione dei fondi avviene solitamente tramite piattaforme internet che mettono in contatto i promotori del progetto con i sostenitori finanziari, per lo più privati (kmu.admin.ch). Le diverse forme si distinguono in base alla controprestazione offerta; la valutazione normativa dipende inoltre dalla concreta strutturazione dell’operazione (MLL News).

A differenza di altre forme di finanziamento, non vi è alcun intermediario (kmu.admin.ch): il credito viene concesso direttamente dall’investitore al mutuatario, senza la partecipazione finanziaria delle banche (MLL News). Se una banca offre servizi legati al crowdfunding, non si tratta di un classico credito bancario. Essa mette piuttosto a disposizione piattaforme e marketplace che riuniscono finanziatori e richiedenti di capitali (MLL News). Tipicamente sono coinvolte tre parti: la piattaforma, i fornitori di capitali e i richiedenti fondi (MLL News).

Per il mercato svizzero esistono dati consolidati sui volumi: nel 2015 sono stati raccolti CHF 27,3 milioni per 1'342 campagne, il 73% in più rispetto all’esercizio 2014. Tra il 2011 e il 2015 gli importi messi a disposizione sono aumentati di nove volte (Rapporto «Crowdfunding Monitoring Schweiz 2016» della Scuola universitaria professionale di Lucerna, citato da kmu.admin.ch).

Per il 2014, lo studio «Crowdfunding Monitoring Schweiz 2015» della Scuola universitaria professionale di Lucerna indica un volume d’investimento di 15,8 milioni di franchi, il 36% in più rispetto all’anno precedente, che aveva registrato 11,6 milioni di franchi (MLL News). In Svizzera il mercato si è sviluppato dal 2008 con piattaforme come Cashare e investiere.ch (weka.ch).

Nel 2015, non meno di 90'000 cittadini in Svizzera hanno messo a disposizione denaro sotto forma di donazione o prestito tramite una piattaforma di crowdfunding (kmu.admin.ch). Il numero delle piattaforme è cresciuto da 14 nel 2013 al doppio nel 2014, fino a circa 40 nell’aprile 2016 (kmu.admin.ch). Un confronto di lokalhelden.ch cita anch’esso circa 40 piattaforme di crowdfunding svizzere per il 2025 (lokalhelden.ch).

Le aziende raccolgono così capitale senza ricorrere ai creditori tradizionali (kmu.admin.ch). Il finanziamento si distribuisce su molti piccoli contributi; la comunicazione del progetto avviene pubblicamente attraverso la piattaforma (MLL News).

Sviluppo del mercato svizzero del crowdfunding (2011–2015)

Forme di crowdfunding: quattro modelli base e la relativa controprestazione

L’elemento distintivo delle singole categorie è la controprestazione che il finanziatore riceve per il suo investimento (MLL News). Da ciò derivano quattro forme fondamentali.

Nel crowddonating il denaro viene donato o regalato. Il finanziatore non riceve alcuna controprestazione, ad esempio nel caso di una donazione per progetti umanitari (kmu.admin.ch; MLL News).

Nel crowdsupporting i fornitori di capitali ricevono una controprestazione una tantum, ad esempio un biglietto per un concerto o un album musicale (MLL News).

Nel crowdlending vengono mediati prestiti: i sostenitori prestano denaro ad aziende o privati e lo ricevono indietro in seguito con gli interessi. Il prestatore ottiene quindi un rendimento (MLL News e kmu.admin.ch).

Nel crowdinvesting gli investitori ricevono una partecipazione all’impresa sotto forma di quote sociali o azioni (MLL News). Il modello funziona in cambio di una quota societaria o di una partecipazione agli utili e include anche partecipazioni immobiliari con divisione degli utili o interessi (kmu.admin.ch, weka.ch).

Come controprestazione sono possibili anche prestazioni in natura: secondo la propria presentazione, lokalhelden.ch è l’unica piattaforma dove, oltre al denaro, è possibile raccogliere aiuto personale e donazioni di materiale (lokalhelden.ch).

weka.ch elenca l’Invoice Trading come uno dei modelli di crowdfunding. L’estratto menziona inoltre crowdsupporting, crowddonating e crowdlending.

Confronto delle quattro forme di crowdfunding in base alla controprestazione e al campo d’applicazione

Quale forma si adatta a quale bisogno finanziario

Decisivo è innanzitutto stabilire quale controprestazione l’azienda può e vuole offrire. Chi non può o non vuole fornire un rendimento né una partecipazione, rimane sul crowddonating o sul crowdsupporting.

Entrambi si rivolgono a idee di progetto non profit, culturali, sociali o comunque non commerciali: lokalhelden.ch si rivolge ad associazioni, organizzazioni, società di persone e privati con idee di progetto non profit o non commerciali in Svizzera. wemakeit.ch si rivolge a singoli individui, giovani imprese e organizzazioni; Crowdify serve campagne culturali e start-up (lokalhelden.ch).

lokalhelden.ch è stata lanciata nel 2016 da Raiffeisen ed è trilingue; qui oltre 1'500 progetti hanno raccolto più di 26 milioni di franchi (lokalhelden.ch). wemakeit.ch è il più grande sito svizzero di crowdfunding ed è stato fondato nel 2012 (lokalhelden.ch).

Crowdify è stata lanciata dall’editore svizzero di newsletter Ron Orp; le idee concettuali beneficiano della menzione in questa newsletter (lokalhelden.ch).

Il crowdlending si adatta alle PMI e alle ditte individuali che cercano capitale esterno senza passare per le banche. Cashare, la prima piattaforma svizzera di crowdlending nata nel 2008, mette in contatto ditte individuali e PMI con investitori e prestatori. Swisspeers permette alle aziende di procurarsi capitale esterno direttamente dagli investitori – senza l’intermediazione di un istituto finanziario – e offre ai privati e agli investitori istituzionali investimenti diretti nelle piccole e medie imprese (lokalhelden.ch).

Il crowdinvesting si adatta alle start-up e alle aziende che possono offrire capitale proprio o partecipazioni; C-Crowd è una piattaforma di crowdinvesting rivolta a start-up innovative (lokalhelden.ch).

Poiché questo modello include anche partecipazioni immobiliari con divisione degli utili o interessi (weka.ch), esso è utilizzabile anche per finanziamenti di progetti e immobili, qualora sia concepibile una quota o una partecipazione agli utili. Il criterio rimane in tutti i casi lo stesso: scegliere la forma la cui controprestazione l’azienda può effettivamente fornire sul piano giuridico ed economico.

Piattaforme nel mercato svizzero del crowdfunding (per portata e orientamento)

Requisiti per il crowdfunding: progetto, portata e community

Il crowdfunding presuppone un’idea di progetto chiara e spiegabile pubblicamente, poiché la comunicazione sul progetto e la mediazione dei fondi avvengono solitamente tramite piattaforme online (MLL News). Il processo si svolge interamente online; la campagna richiede un marketing intensivo sui canali social media (weka.ch). Senza questo marketing, la meccanica non può essere sfruttata.

Il secondo requisito è la capacità di mobilitare molti sostenitori con piccoli importi (kmu.admin.ch). Ciò riesce solo con una portata esistente o costruita in anticipo: wemakeit.ch è quadrilingue e offre quindi ampia portata e una buona rete; Crowdify si basa sulla menzione in una newsletter esistente (lokalhelden.ch). Prima dell’avvio è quindi necessario verificare quante persone siano effettivamente raggiungibili tramite canali propri, membri, clientela o media.

Il terzo requisito è una soglia di finanziamento: un finanziamento ha successo solo se viene raggiunta la soglia stabilita (weka.ch). L’importo obiettivo deve quindi essere derivato realisticamente dalla community raggiungibile, non dal solo fabbisogno finanziario.

Il quarto requisito è l’adeguatezza alla piattaforma, il cui target varia a seconda del fornitore: associazioni e organizzazioni con idee non commerciali, start-up, progetti culturali o PMI con bisogno di capitale esterno (lokalhelden.ch). A seconda del tipo e della strutturazione dell’iniziativa, il quadro normativo deriva dalla legislazione vigente sui mercati finanziari. In Svizzera non esiste una legislazione che si occupi esplicitamente di crowdfunding, motivo per cui ogni modello di business deve essere chiarito individualmente riguardo a un eventuale obbligo di autorizzazione (MLL News).

L’obbligo di autorizzazione per le piattaforme di crowdfunding non può essere risposto in generale; dipende dalla concreta strutturazione (FINMA; MLL News). La valutazione normativa si orienta al modello di business e alla configurazione della piattaforma (MLL News).

Nel 2015 il Consiglio federale ha rifiutato di elaborare condizioni quadro specifiche per il crowdfunding (presa di posizione del 6 marzo 2015 sulla mozione Fathi, citata in MLL News).

Impegno per la campagna e pianificazione finanziaria

Secondo la propria presentazione, su lokalhelden.ch la piattaforma è gratuita per tutti e non prevede commissioni (lokalhelden.ch). Le aziende dovrebbero chiarire direttamente con ogni piattaforma presa in considerazione l’entità delle commissioni, la base di calcolo, la scadenza e gli eventuali costi in caso di mancato raggiungimento della soglia di finanziamento.

Una piattaforma senza commissioni abbassa solo i costi diretti della piattaforma. Le aziende dovrebbero budgetizzare separatamente questi costi dalle spese interne per marketing, comunicazione e controprestazioni (lokalhelden.ch; MLL News).

Oltre alle commissioni della piattaforma vi sono costi indiretti, spesso sottostimati nel budget: impegno per il marketing della campagna e la costruzione della community, comunicazione del progetto e realizzazione delle controprestazioni (come biglietti per concerti o album, MLL News) nonché della documentazione necessaria per la campagna. Si aggiunge l’impegno temporale per il marketing intensivo sui canali social media, indicato da weka.ch come prerequisito.

Nel crowdlending e nel crowdinvesting sorgono inoltre i costi della messa a disposizione del capitale stesso: il prestatore riceve un rendimento (MLL News), gli investitori ricevono in caso di successo rendimenti o controprestazioni (weka.ch). Queste voci vanno inserite nella pianificazione finanziaria, così come eventuali costi di consulenza e verifica, se il modello deve essere chiarito giuridicamente (MLL News).

Se la soglia di finanziamento non viene raggiunta, il capitale necessario non è disponibile; l’impegno per la campagna, il marketing, la costruzione della community e le controprestazioni è già stato sostenuto (weka.ch).

Viceversa, i contributi di promozione possono alleggerire il conto: su lokalhelden.ch la Raiffeisen locale sostiene finanziariamente progetti selezionati, e i progetti svizzeri per giovani talenti dello sci ricevono fino a 2000 franchi dall’azione giovanile Raiffeisen (lokalhelden.ch).

Rischi e limiti del finanziamento collettivo

Il rischio centrale per l’azienda è la soglia di finanziamento: il finanziamento ha successo solo se viene raggiunta la soglia stabilita (weka.ch). Se non viene raggiunta, il capitale necessario non è disponibile – l’impegno per la campagna è tuttavia già stato sostenuto.

La campagna dipende interamente dalla portata e dalla comunicazione. Il processo si svolge online e richiede una promozione intensiva sui social media (weka.ch); i progetti senza una community convincente e mobilizzabile difficilmente raggiungono la soglia. Circa 40 piattaforme in Svizzera competono per la stessa attenzione (lokalhelden.ch), il che aumenta ulteriormente i requisiti comunicativi.

Dal lato dei fornitori di capitali, nel crowdinvesting e nel crowdlending sussiste un rischio di perdita: gli investitori sopportano il rischio di una perdita totale, ma in caso di successo ricevono rendimenti o controprestazioni (weka.ch). Le aziende che utilizzano questi modelli devono gestire queste aspettative e prendere seriamente i propri obblighi informativi.

Lo strumento trova i suoi limiti laddove non vi sia un’idea di progetto chiara, nessun pubblico raggiungibile o nessuna controprestazione rappresentabile, nonché laddove la strutturazione provochi un obbligo di autorizzazione (MLL News).

Vantaggi e rischi del crowdfunding per le aziende svizzere

Sette passi verso una campagna di crowdfunding

Sette passi per una campagna di crowdfunding di successo